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宜科科技研究报告:安信证券-宜科科技-002036-未来五年看汉麻-090309

股票名称: 宜科科技 股票代码: 002036分享时间:2009-03-10 16:13:56
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵梅玲
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级: 中性-B(首次)
研报大小: 177 KB 分享者: xia****033 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  汉麻业务决定公司未来五年业绩:公司在云南投资的“年产5000吨汉麻韧皮纤维项目”预计3-4月正式投产,09年计划生产2000吨汉麻纤维,预计2011年达产5000吨,公司有望成为国内汉麻纤维生产龙头企业之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的核心竞争力或将集中于汉麻纤维的制成率,依托解放军总后勤部军用汉麻研究中心的汉麻科研支持,自主研发第二代汉麻皮杆分离设备,采用机械脱胶工艺,投产后制成率有望达到50%左右,而目前传统沤麻脱胶工艺的成率大致为30%左右,我们预计汉麻项目能增厚公司09-10年EPS分别为0.11元、0.20元和0.28元,汉麻业务将决定公司未来五年业绩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂾  传统业务稳步发展:公司是国内中高档衬布和里布生产企业龙头,拥有黑炭衬800万米,粘合衬2000万米、里布1200万米产能,衬布在国内中高档市场占有率达30%。通过与法国霞日和日本旭阳等国外顶级辅料企业的战略合作,生产技术、工艺和产品质量达到国内领先水平,但受金融危机影响,下游服装的不景气将对公司09年订单量产生比较明显的影响,公司衬布业务的销量和毛利率有进一步下行的趋势;但我们认为随着里布业务国内市场的开拓,规模效应将逐步显现,09年里布业务若能实现扭亏为盈,09年公司传统业务保持平稳增长是可能实现的。

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