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浙富股份研究报告:世纪证券-浙富股份-002266-提升实力分享行业景气-090310

股票名称: 浙富股份 股票代码: 002266分享时间:2009-03-10 15:10:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 颜彪
研报出处: 世纪证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 339 KB 分享者: sea****ao 我要报错
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【研究报告内容摘要】

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公司2008年实现营业收入7.54亿元,同比增长56.35%;实现营业利润1.10亿元,同比增长39.08%;实现归属上市公司股东净利润1.20亿元,同比增长48.77%;全面摊薄每股收益为0.84元,全面摊薄净资产报酬率为14.56%,每股净资产为5.76元,业绩增长略超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
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国内水电设备市场依旧景气。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2008年底,我国水电累计装机容量为1.72亿千瓦,同比增长15.68%。到2020年,全国水电装机容量达3亿千瓦,其中大中型水电装机容量2.25亿千瓦;未来15  年我国将建设3000-4000万千瓦的抽水蓄能水电站,抽水蓄能机组投资约为600-800  亿元,为公司发展提供巨大空间。
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公司不断开拓国内外市场。与东芝水电、安德里茨联合竞标,到独立竞标乌江银盘150MW轴流式机组和大渡河深溪沟165MW轴流机组,显示公司创新实力的提升。08年更是签订了毛尔盖、班多、土耳其等项目,合同金额达8.3亿元。09年初公司顺利中标越南凯博电站2*50MW轴流机组项目,成功拓展了海外市场。
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2008年公司毛利率为26.37%,与2007年相比降低0.83个百分点,随着上游原材料价格大幅回落,公司产品成本有进一步降低的空间,毛利率有望提高。
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公司在2008年10月份被认定为高新技术企业,享受所得税15%的税收优惠,认定有效期为3年,2009-2011年将持续享受税收优惠带来业绩的提升,有望增厚EPS0.7元。

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