CPI增幅六年内首现负增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CPI增幅沿续上月的下降趋势,继续回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2009年2月份CPI同比下降1.6%，与我们预测的-1.5%基本一致，增幅比上月回落2.6个百分点，自2002年12月以来首次出现负增长。导致2月份CPI大幅下降的主要原因是去年2月份的基数较高，由于雪灾以及春节因素导致2008年2月CPI同比增速创下全年最高，使得2009年2月份当月的翘尾因素达到-2.5%，这是导致2月份CPI陷入负增长的主要原因。
PPI连续三个月负增长。2月份工业品出厂价格(PPI)同比下降4.5%，PPI已经连续三月负增长，但降幅比上月已经有所放缓，这主要是因为上月全球大宗商品和能源价格基本维持在较低水平振荡，降幅有所趋缓所致
二、物价下行趋势短期难以逆转
CPI翘尾因素、食品价格回落及全球经济疲软导致的需求下降等都将促使物价下行，因此短期内物价继续下行的可能性较大，但随着CPI翘尾因素逐步减弱、PPI和食品价格回落有限以及下半年国内需求的回升，物价降幅将趋缓。虽然目前我们不能依据PPI连续三个月负增长、CPI出现一个月的负增长而断定中国已经出现通货紧缩，但我国在1997-1999年以及2001-2002年所经历的两次通货紧缩都与外部冲击有关：第一次是受亚洲金融危机的影响，第二次是受美国互联网泡沫破灭的冲击。外部危机导致我国出口因外需下降而大幅放缓，出口产品被迫转为内销，导致国内市场供给过剩，价格持续下降。从近期世界各国经济数据来看，本次全球金融危机对世界经济的冲击要远超以前任何一次危机。因此，我国外部需求受冲击的程度也可能超过以往，近几个月我国的外贸数据已经显示出这种趋势，因此国内防通缩的压力还是比较大的。