􀂾  销量将重回增长轨道  公司产品销量近几年呈下滑态势，市场占有率不断降低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而09  年公司本部将推出三款新车型，我们认为公司凭借平台技术获得成功的可能性较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在新车型陆续推出以及国家产业政策的扶持下，我们认为公司销量09  年将结束下滑态势重回增长轨道。
􀂾  09  年公司本部业务有望走出低谷  08  年由于钢材价格大幅上涨，公司产品毛利率出现了较大幅度的下滑，预计整车毛利率将降至3.5%，而09  年钢价价格经过大幅调整后短期将基本保持稳定，此外考虑到公司新车型的推出以及发动机自产比例的增加，我们认为公司产品均价和毛利率都将得到一定幅度的提升，在销量增长的背景下，公司本部业务09  年有望走出低谷。
􀂾  天津一汽丰田增速将出现放缓  随着旗下车型的老化和市场竞争的加剧，天津一汽丰田的市场占有率已出现下滑趋势，尽管09  年推出的新皇冠和RAV4  将贡献一定的新增增量，但我们认为这难以掩盖威驰、花冠车型老化、卡罗拉在新思域竞争下客户逐步流失的问题，且公司历史上在新车型推出当季习惯计提大量市场推广费用、技术引进费用和模具摊销费，这将降低公司09  年的盈利能力，故我们认为天津一汽丰田从09  年开始增速将逐步放缓，高增长或将结束