本周股市大幅攀升，上证指数从2月27日的2082.852点收至2193.007点，上涨5.29%；转债股上涨9.81%，跑赢大盘；转债平均上涨3.17%，跑输大盘跑赢转债股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周交易的14只转债13只上涨，1只下跌，其中恒源上涨6.79%，表现最好，海马转债下跌0.18%，表现最差。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止2009年3月6日，上市交易转债存量为131.28亿元，五洲、金鹰和海马转债分别转股约0.2亿面值。
　　本周末转债的平均转股溢价率为50.56%，比上周的60.5%低9.95个百分点。唐钢、山鹰、南山和锡业转债的转股溢价率超了90%，分别为155.72%、116.65%、151.68%和93.5%。扣除唐钢、山鹰、南山和锡业转债，平均转股溢价率为19.03%。平均纯债溢价率为26.42%，比上周低3.45个百分点。
　　贵州地区尿素价格上涨明显1）赤天化生产尿素的主要成本天然气目前仍然实行国家的优惠价格（690元/千立方米），因而尿素价格的上涨可以直接改善公司的毛利水平。目前来看，西南地区尿素价格的上涨已经吸引周边地区化肥的流入，这对当地尿素价格有一定的稳定作用，但未来化肥消费旺季与当地出货偏紧的交叠很可能促使尿素价格进一步上涨，这将成为公司股价的催化剂之一。2）赤化转债本周五的收盘价为133元，对应的转股溢价率为9.49%（即转债价值约121.5元）。与09年2月中旬相比，赤化转债的赎回预期与那时相近，但估值却略高。与09年1月20日左右相比，估值的提高对转债价格的提升作用约为5元左右。虽然我们没有看空赤天化的表现，但我们依然建议在135元以上可少量减持赤化转债，若是赤化转债触发赎回，溢价的逐渐消失会对转债的估值产生压力。