一周市场表现：本周恒生指数大幅下挫890点，跌破12000点关口，收报11921，下跌幅度6.95%；受A股影响，国企指数仅下跌117点，报6785点，下跌幅度1.70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大市成交有所回暖，周成交额为2,143.05亿港元，比上周上涨11.30%；其中窝轮周成交额为252.96亿港元，比上周上涨5.82%，牛熊证周成交额为251.77亿港元，比上周下降10.32%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　市场成交情况：窝轮和牛熊证交易走淡，两者成交额占大市成交比率持续下降，已双双跌破10%分位线，而2009年至今窝轮和牛熊证日均成交额占大市成交比率分别为12.62%和13.49%。交易清淡主要是由于市场波动加大、窝轮杠杆缩小、牛熊证收回事件频发从而资者买卖意愿降低所致。本周窝轮的成交主要集中在恒指沽轮、国寿购轮、中移动购轮、恒指购轮、建行购轮等热门品种，牛熊证的成交则主要集中于恒指牛证和熊证，两者成交额占总成交额分别为42.12%和36.14%，合计达78.26%，其它个股中A50中国基金、中国人寿、中国移动、港交所和汇丰控股的牛熊证相对活跃。
　　价值分析：恒指3个月场外期权引伸波幅近两周有上升趋势，在美股动荡屡创新低的情形下，市场预期未来波动幅度将会变大。从恒指窝轮的街货量分布看，投资者仍然是三四月份看多，五六月份做空，恒指牛熊证的街货量分布则反映了市场预期恒指波动区间为11000-15000。
　　窝轮牛熊证精选：恒指牛证60619，收回价10800点，杠杆比率5.03倍；恒指牛证61739，收回价10900点，杠杆比率6.06倍。