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半导体行业研究报告:招商证券-台湾公司四季度法人说明会纪要-FPD和半导体产业09年展望-090309

行业名称: 半导体行业 股票代码: 分享时间:2009-03-09 14:23:19
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张良勇
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 251 KB 分享者: mpr****le 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  半导体晶圆代工。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】台积电四季度营收同比环比均下滑三成至645.6  亿新台币,利润124.5  亿新台币,同比下滑64%,环比缩减幅度也高达59%,毛利率和ROE  同时走低,盈利能力趋于恶化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)联电四季度陷亏损235  亿新台币,全年业绩报亏。
􀂉  半导体封装测试。日月光四季度亏损8  亿新台币,全年业绩下滑50%。日月光08  年四季度营业收入新台币183  亿,同比减少29%;从细分业务情况来看,IC  封装和测试业务分别下滑了30%和26%;综合毛利率前三季度保持在25%以上,四季度收到金融危机的影响下滑到17.6%,毛利率最高的测试业务,目前毛利率水平也下滑到20%。
􀂉  台积电认为半导体行业面临20  年来最困难局面,09  年销售额下滑超过三成。台积电执行长蔡力行在公司法人说明会上表示,预计09  年半导体销售额下滑超过30%,出货量下滑15%;
􀂾  预计  09  年一季度收入在新台币320  亿元和350  亿元之间,环比下滑幅度接近50%,同比下滑超过60%。
􀂾  预计毛利率在  1%-5%之间
􀂾  预计  09  年一季度出现亏损,经营利润率在-19%~-15%之间
􀂾  预计  09  年产能增加1%,总体资本支出减少26%,研发费用保持不变
􀂾  台积电没有裁员计划
􀂉  面板双虎四季度业绩报亏。金融危机的影响,下游需求的萎缩,以及产品价格的下降等不利因素集中体现在了面板友达和奇美四季度业绩报表上,两家公司均以亏损的第四季度告别了08  财年

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