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研究报告:上海证券-固定收益研究晨报:资金价格继续向下-150709

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-07-09 14:00:33
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓,李晓娟
研报出处: 上海证券 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,040 KB 分享者: roo****ei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资提示:
        1.流动性分析
        周三货币市场中,资金利率继续整体小幅下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前货币市场资金面较为平稳,总体仍保持宽松态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,目前经济企稳迹象不明显,加上市场对四季度经济回暖的预期,下半年央行仍将延续宽松货币政策,资金利率收益率曲线将继续保持下行趋势。
        2.利率债分析
        周三银行间利率债收益率涨跌互现,短端收益率仍大幅上行,中长端收益率小幅波动。在经历多日下行之后,目前短端利率债收益率出现一定幅度的调整。经济基本面上,目前国内经济或处于底部,四季度企稳预期强烈,近期中长端利率债收益率整体较为平稳。另外,今日CPI等经济数据将公布,需关注。
        3.信用债市场
        周三企业债收益率整体下行,除1年期企业债收益率显著上行之外,其余均明显下行。我们认为,近期股市低迷下避险情绪推动中高等级企业债需求的上升,短期内企业债利率仍将维持下行趋势。但随着股市持续低迷,股市流动性危机或将传导至债市,部分业绩较差或存在债务风险的公司将受到一定程度的影响,应维持警惕,避免踩雷。

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