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研究报告:民生证券-场内基金周报:ETF获大额净申购,市场有望走出颓势-150706

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-07-09 13:23:40
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 闻群,陈啸林
研报出处: 民生证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 841 KB 分享者: liu****779 我要报错
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【研究报告内容摘要】

重点提示:
        A股ETF净申购165亿份,资金净流入422亿元
        分级股基整体溢价居高不下
        场内基金回顾:
        上周分级股基净值整体平均下跌12.54%,整体溢价3.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】永续类A端隐含收益率整体按规模加权平均为6.57%,价格加权平均下跌3.79%,B端净值加权下跌23.90%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分级债基净值平均下跌1.34%,A端隐含收益率上行至6.35%,B端价格下跌5.34%,净值下跌5.34%。
        封闭式基金整体折价率较上周大幅收窄4.85  个百分点至16.79%,上周A股市场继续下挫,周四周五两日仍在演绎跌停潮,封基净值随市下行,期间加权平均下跌14.51%。
        A股ETF净申购165亿份,蓝筹ETF获大额净申购;LOF基金净值、价格均大幅下挫,国泰民益灵活配置成交最活跃。
        投资策略
        分级基金:市场热点由早期的成长板块将逐渐趋向均衡,低估值的金融、地产、食品以及有国企改革预期的蓝筹板块将有较好表现,推荐品种如国泰房地产B、信诚金融B、富国国企改B。
        分级债基方面,债市的避风港作用显著,重点可关注短久期、重配中低评级信用债的分级债B。中央护盘决心强烈,兼具股债特征的转债市场有望迎来反弹,推荐招商可转债B。
        封闭式基金:市场有望一改颓势,我们建议可在市场反弹过程中顺势布局折价优势品种。中长期配置维持平衡型组合,相应的推荐标的为基金久嘉、基金科瑞。
        创新封闭式债基:未来还会沿着慢牛轨迹走下去,投资上坚持以中低评级、短久期信用债为主的债基品种。
        ETF基金/LOF基金:本轮回调的底部已经出现,投资者可跟随反弹节奏逐步入市,市场风格有望趋于均衡,推荐品种为嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、南方上证380ETF。
        风险提示:政策环境转变、资金流向改变

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