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研究报告:信达国际-每周环球投资纵横-150708

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-07-08 17:17:25
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 信达国际 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 738 KB 分享者: 雷****虎 我要报错
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【研究报告内容摘要】

6月內地官方製造業採購經理指數(PMI)與上月一樣同為50.2,但新定單、出口定單等分項指數下降;同期滙豐PMI也處於盛衰分界綫之下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】國家統計局昨日公布,6月製造業PMI為50.2,與5月持平,是連續4個月處於50盛衰分界綫之上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)從分項指數來看,6月生產指數為52.9,與5月持平;新定單和新出口定單則分別降至50.1和48.2,從業人員指數降至48.1。國內外市場需求依然偏弱,新定單指數比上月回落0.5個百分點,與生產指數差值擴大,表明需求增速慢於生產,內需基礎還不穩固,應進一步抓緊落實穩增長的各項措施。另外,更側重反映中小企業情況的滙豐製造業PMI,6月微升至49.4,但連續4個月低於盛衰分界綫。其中,就業分項指數降至46.6,創6年來低位。
        內地監管層上周推出密集救市措施穩定市場信心,發布券商兩融業務管理辦法、拓寬券商融資渠道、降低A股交易結算收費三大政策,另於過去周末再推出多項措施,包括28間企業暫緩新股發行,21間龍頭券商計劃聯合出資1,200億元投資藍籌股交易所買賣基金(ETF)等,除上述措施外,有傳央行定向發行5,000億元抵押補充貸款,設立平準基金;中證監、中銀監、中保監各自落實2,000億元資金,財政部5,000億元資金,共組救市方案,整個救市規模達1.72萬億元;而調低印花稅工作亦已接近完成。
        美國方面,當地最新就業數據遜預期,其中6月新增職位22.3萬個,略低於預期的約23萬個,但4月及5月份的新增職位合共大幅向下修訂了6萬個,降幅達12%,這相信是市場最失望之處。失業率雖由5月的5.5%降至5.3%,較預期的5.4%為佳,但主要是由於就業參與率下跌所推動,並非反映就業情況真正改善。平均時薪亦顯示通脹未有加速的迹象,按年升幅由5月份的2.3%回落至2%,低於預期的2.3%。由於上月就業數據未見驚喜,加上仍有部分市場憧憬希臘公投後一旦「脫歐」,將觸發聯儲局延遲加息,美國加息預期昨日略為降溫。根據CME  Group  FedWatch,利率期貨市場預期,美國9月、10月及12月加息的機會率,分別是10%、24%及49%。上月就業報告未有排除9月加息的可能性,但或會令市場對於今年內加息的預期次數,由之前的兩次減至一次。較早前,12月加息機會大致都維持在50%以上,如今加息機率已不足一半機會,實在值得關注。
        歐元區方面,希債違約機會升溫,希臘實施資本管制、關閉銀行與金融市場到至少本周一,連同中國減息與降準仍未能扭轉股市滑入熊市,增加市場負面氣氛,擴大亞太股市本周初跌勢。希臘10年債息急飈至18厘水平,拖累葡萄牙10年債息一度高見3.30厘,西班牙及意大利10年債息亦迫近1年高位,美德同期債息受惠避險大瀉。量度歐洲市場信貸風險的信貸違約掉期(CDS)急升20%至逾1年高,創2008年雷曼兄弟倒閉以來最大升幅,希債創歷來最大跌幅,合約交易顯示希債違約機會率達91%
        

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