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新晨动力研究报告:国元证券(香港)-新晨动力-1148.HK-签订王子发动机协议-150707

股票名称: 新晨动力 股票代码: 1148.HK分享时间:2015-07-08 16:43:12
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李明
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 196 KB 分享者: luo****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、N20  供应的产品:主要是宝马520,今年华颂在努力开拓新的市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前来看,公司的主要客户还是520。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2015  年N20  的销售目标:预计销售37000  台,N20  上半年的表现符合预期。3.7  万台中大部分是供给520,供给华颂大概1000-2000  台,销售价格是27000-29000  元之间。
        2、连杆销量:去年连杆销售105  万只,今年预计销售120  万只,销售价格180-200元左右,去年售价为200  元左右。今年价格下降主要是应宝马的要求,行业惯例。
        3、曲轴销量:曲轴于今年5  月1  日才正式确定方案,今年销售计划是14  万只。
        今年主要是供应宝马。待爬坡期过后,正常年销量有望达到30  万。对于2016年还没有销售目标。曲轴每只的价格为1100-1300  元左右,一个车配备一个曲轴。
        4、零部件供应车型:N20  所有的连杆都是公司做。曲轴现在主要配备N20,明年有望开始供应BX8。
        5、王子发动机:王子发动机的定价还没有确定,发动机定价要看成本,成本是看固定资产的投入和零部件。原材料还没有确定是不是完全国产化,有部分还要外购。王子发动机还在开发过程中,配备车型有国内的民族品牌,有一些大的国产品牌都是考虑用公司的发动机。这些都在谈判过程中,不方便透露,现在有三到四个客户想和公司合作。2017  年王子发动机才出来,目前没有具体目标,还在寻找客户阶段,目标初期的产能是5-10  万的水平。王子发动机的排量比较小,在国内市场更加有竞争力。
        6、零部件产能:曲轴产能为40  万只,连杆产能为160  万只。连杆要看有没有新的客户和王子发动机的情况,未来连杆还是和宝马去淡,是否扩张要看第三方市场、宝马市场的情况以及内部的需求。
        

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