扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

中远航运研究报告:联合证券--中远航运更新报告:油价下跌、运价水平可能超出预期(增持)-070108

股票名称: 中远航运 股票代码: 600428分享时间:2007-01-08 14:00:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱远颂
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 145 KB 分享者: 放****情 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  自10 月31 号我们推荐中远航运以来,股价已经上涨60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  在上次07 年业绩预测中,我们的原油和新加坡380 燃油价格假设分别
为60 美元、280 美元/吨,油价下跌对EPS 的贡献约0.12 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1 月4 号
美国2 月原油期货价格已经下跌至55 美元/桶左右,继续下跌的原因之一
为全球进入加息周期的预期。如果07 年原油平均价格跌破60 美元,那么
新加坡380 燃油价格可能下跌到270 美元/吨-260 美元/吨之间;相应的油
价下跌对EPS 的贡献约0.15-0.18 元,比我们原来预期的多贡献0.03-0.06
元。
  我们继续维持未来几年全球干散货运力供需基本平衡的观点,但是根
据劳斯船级社的数据,影响公司多用途、杂货船回程货运价的灵便型散货
船运力由于拆解量的加大,在07、08 年可能出现负增长,超出我们的预
期。我们估计未来公司多用途船和杂货船期租水平可能超出我们原有的预
期。
  我们上次预测未来6-12 个月的股票目标价格约13.2 元。考虑到未来
油价下跌超出预期,我们将目标价格调高至约13.7 元;如再考虑运价水平
超出预期,目标价格还有提升的可能,继续维持“增持”评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com