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同力水泥研究报告:国都证券-同力水泥-000885-股价已包含资产重组预期,河南市场供过于求-090227

股票名称: 同力水泥 股票代码: 000885分享时间:2009-03-06 16:59:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 马琳娜
研报出处: 国都证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 中性
研报大小: 183 KB 分享者: cof****xy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  08年公司实现营业收入6.63亿元,同比增长23.63%,实现归属母公司所有者净利润4937万元,同比增长17.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】EPS0.31元,销售毛利率达到了31.18%,比去年同期提升了0.2个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  报告期内公司全年共销售水泥221.79万吨,同比增长3.01%。2009年,公司计划熟料产量180万吨;水泥产量210万吨。报告期内公司的所得税从07年的43万元激增至2763万元。所得税增加主要是由于公司控股子公司豫龙同力从2008年1月1日起不再享受企业所得税优惠政策,按照25%税率缴纳企业所得税。2009年,公司与驻马店市投资有限公司拟对豫龙同力增资建设豫龙同力二期项目(4500吨/日)。我们预计该项目将于明年年初投产,届时公司的水泥产能将增至400万吨。但考虑河南产能过剩而导致售价下降,加上豫龙同力不再享受税收优惠政策,预计同力水泥2009年盈利能力较2008年度有所下降。
  2009年公司拟通过非公开发行股份购买河南省同力水泥等四家水泥企业的股权资产。如果同力水泥完成资产重组,五家水泥企业08年熟料实际产量达856万吨,所产熟料折合水泥达1150万吨。2009年1月23日公司就此收购提交中国证监会审核,2月16日公司收到了《关于不予核准河南同力水泥股份有限公司重大资产重组方案的决定》的通知。随后公司发布公告称公司董事会将于收到上述决定之日起10日内就是否修改或终止本次重组方案作出决议,同时按照有关规定及时履行信息披露义务。但公司至今未有任何信息披露。

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