总体结论：
　　1、公司业绩存在大幅超越市场预期的可能，之前预期为50%左右的增长，而我们预计会出现100%左右的增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　主要预期差在于大郡销售的突飞猛进，预计这一数据将在半年报中得到体现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　2、总的来看，新收购的大郡在公司发展和业绩贡献中的作用将得到不断加大，加之新能源汽车用钕铁硼和EPS用钕铁硼业绩的贡献，我们预计未来3年与新能源汽车领域相关的净利润贡献将达到50%以上。从业绩贡献度来看，可以定义为“有色领域最纯正的新能源汽车股”。
　　我们对公司有一个基准的判断，那就是“大行业、高成长”。2013年借助钕铁硼专利的突破实现了一次发展，2014年借助大郡的并购实现了二次发展。目前来看，钕铁硼、驱动电机的双主业模式是成功的，更成功的是选择了新能源汽车这一快速发展的产业链方向。
　　如果国内新能源汽车推广进程进一步加快和超预期，不排除依靠市占率的提升和新客户的开拓，公司业绩不断超预期增长的可能。
　　3、上调2015/2016/2017年EPS分别至0.43/0.64/0.90元（按照新股本摊薄，对应净利润分别为2.1/3.2/4.5亿元），年均复合增长近60%。目前股价对应的PE分别为47x/31x/22x。维持“强烈推荐”评级，现价买入！特别是在国家救市背景下，具备基本面支撑的个股也有望成为反弹行情中的首选之一，而基本面不断超预期改善则是我们一直以来坚定推荐公司的根本。我们也将继续跟进公司后续发展。
　　纪要如下：
　　1、能不能先介绍下2015年公司的钕铁硼业务情况？
　　先说说总体的规划吧，公司对未来钕铁硼业务的规划是3年看齐三环，达到10000吨的生产规模。但并不是单纯的追求量，新能源汽车领域是发展的重点，所以在追求量的同时更是要追求健康的销售结构。2015年钕铁硼业务预计有40%左右的增长，全年销售实现4200吨左右，具体业务板块来看：
　　风电业务：30%的增长，但预计2016年之后随着风电抢装的结束，增速会下来电梯：基本持平
　　空调：翻倍增长，预计700吨左右的销量。主要的一个变化是，稀土价格不断走低背景下，格力今年也重新开始使用钕铁硼压缩机。目前格力每年使用100吨钕铁硼，正海是格力的第一大供应商，钕铁硼和铁氧体压缩机切换率远低于美的的20%，所有后续空间还很大。若国内90%的空调切换成钕铁硼压缩机，则就有8000-10000吨的量。
　　汽车（EPS、新能源汽车）：翻倍增长，2015年预计生产500吨EPS、300吨的新能源汽车用钕铁硼。主要客户为耐世特、日本电产、博泽、博世等。
　　消费电子领域：翻倍增长，今年大概有500吨的产量，主要是手机、音响用钕铁硼，客户有歌尔声学等。
　　VCM：2014年100吨，2015年也将大幅增长。行业整体是平稳增长态势，全球约4000吨的需求量，一半是由日本企业来做，后续估计还会加大向中国的转移。
　　2、上海大郡的业务状况如何？
　　总体规划是3年10个亿，5年50亿；公司未来想做到20%的市占率。经营思路还是以轻资产发展，不会自己投入很多的生产线，电机制造还是和卧龙电气合作。
　　2014年大郡销售了5000套左右，2015年预计销售1.5万套，收入争取做到3.6-4个亿，按照10%的净利润率也就是3600-4000万的净利润水平。7月15日左右，大郡的新工厂就建成投产，由于是轻资产，年内产能能够实现10万套水平。
　　目前国内电机厂的客户主要是国内企业，公司在开发和维护国内客户的同时，也将大力开发海外客户，其实现在有些合资企业已经是公司的客户，未来还要做纯外资企业，比如宝马、奔驰这些国际巨头。
　　3、2015年上半年、全年经营、业绩情况如何？
　　如上面说的，从量的角度无论是钕铁硼还是驱动电机业务都实现了快速的增长，尤其是大郡从盈亏平衡到年实现3-4千万的净利润，初步判断2015年经营状况会出现明显的增长，这从上半年企业自身经营也能感受到这一点。
　　4、是否有考虑对外并购？
　　大郡的收购是公司外延式发展一个成功的尝试，如果有合适的标的、并且符合公司的发展需要，不排除对外并购的可能。