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六福集团研究报告:财通国际-六福集团-0590.HK-增持评级,看30.7港元-150706

股票名称: 六福集团 股票代码: 0590.HK分享时间:2015-07-08 17:16:08
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 财通国际 研报页数: 1 页 推荐评级: 增持
研报大小: 98 KB 分享者: 梁****久 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中港主要珠宝金饰零售商六福集团(21.8,  -0.25,  -1.13%)公布之一五年三月年度中期(一四年四月到九月)业绩一如市场所料有所调整:集团对外营业额7,542百万港元,同比大减25.1%,因中港澳珠宝批发零售额大减。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        集团毛利1,798百万港元,减11.0%,毛利率23.83%,反而同比大增3.75%点,因期内增加销售毛利率较高的玉石产品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其它收入98.77百万港元,大增242%,因录得钻石增值税退税。薪酬和租金支出等等经营支出微增2.4%至911百万港元。不计一次性衍生工具价值变动和汇兑损益的核心经营溢利约为920百万港元,同比跌15.7%。核心股东应占溢利粗略约为757百万港元,跌17.4%  ,或每股1.285港元。计入一次性衍生工具和汇兑损益共57.3百万后,报告股东应占溢利为804百万,跌16.6%,或每股1.37港元。集团宣布派发中期息每股0.55港元(一四年度:0.63港元)。
        预期一五年世界黄金原矿产量或为3,052顿,同比减2.0%;黄金矿产去对冲后3,012顿,同比跌2.0%;废金再生产量800顿,同比减24%;世界黄金ETF沽出量78顿,同比减47%;一五年世界黄金总供应量约为3,890吨,比一四年减9.0%。留意ETF沽出量和废金再生量大跌为重大因素,理由为金价过度低于成本,和看淡投资者大部分已于一三年沽出离场。留意如果一五年世界黄金ETF扭转为吸纳仅仅几十吨,足以导致黄金总供应大幅下跌。
        

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