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长城汽车研究报告:美林国际-长城汽车-2333.HK-下调目标价至42.21元-150707

股票名称: 长城汽车 股票代码: 2333.HK分享时间:2015-07-08 16:13:48
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 美林国际 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 62 KB 分享者: l****k 我要报错
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【研究报告内容摘要】

美银美林发表报告指,长汽(02333.HK)公布6月份销量按年增长5%,主要受SUV销售增长放缓,加上房车及皮卡车销售下跌影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月整体SUV销量增长19%(前三个月录得逾50%增长)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,房车及皮卡车的销量分别跌15%及39%。
        监於6月份行业增长放缓,而长汽的主要产品亦开始受到负增长影响,该行下调长汽2015-17年SUV销量预测,由70.8万辆、83.7万辆、96.7万辆,调低至66万辆、79.4万辆、92万辆。将SUV营收预测由690亿、890亿、1,060亿人民币(6.2093,  -0.0007,  -0.01%),降至650亿、860亿、1,030亿人民币。SUV毛利率预测由28.9%、29.3%、29.6%,降至28.7%、28.2%、28.2%。
        不过,该行仍然看好长汽前景,因Coupe-C及H8今年下半年销量提升至5万辆,而且明年将推出H7。分别调低今明两年每股盈测10%及10.2%,至3.34元及4.07元人民币。目标价由52.41元降至42.21元,维持评级“买入”。
        

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