一、  行业一周综述
        证券：6  月29  日至7  月3  日，两市A  股成交额71555.34  万亿元，日均成交额为14311.07  亿元；融资融券余额达到1.79  万亿元，较前一周下降2104.99  元；6  月以来融资买入额/A  股成交额比值四个月以来连降至0.10，并处于近一年以来的低位水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        保险：受益于政策支持和保险市场不断走暖，2015  年前5  月，四家上市险企保费收入较去年同期有一定的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国人寿前5月实现保费收入1984  亿元，较去年同期增长19.02%，位于四大上市险企首位。国债750  日移动平均收益率保持平稳，10  年期债券收益率小幅上扬。
        二、  近期投资策略
        近期，市场进入大幅调整阶段。随着证金公司增资、央行流动性背书等救市政策的推出，我们认为市场还是有较大机会企稳的。
        受益于上半年的行情，券商、保险全年业绩增长较为确定，我们认为在现有市场行情下，板块还是具有一定投资价值，我们维持对板块“看好”的投资评级。
        证券
        现阶段券商大部分参与到监管层维稳市场的操作中：二级市场买入基金、不减持自营仓位，同时来看，市场去杠杆的趋势不会改变，两融余额将进一步回落，这些因素都将对券商的业绩有所影响。但短期来看由于上半年业绩增长确定性较高，板块短期刺激看中报，长期需视大盘企稳情况和后续的政策导向决定。
        保险
        基本面依然扎实。监管部门积极创新，政策支持力度高。市场利率低位行驶，保险产品理财吸引力不断提升，行业费改快速推进，保险自身的经营策略和模式将随之进行调整，我们认为行业有望再次迎来拐点发展阶段。从业绩方面来看大幅上涨概率较高，另一方面，上市险企NBV  全年大概率高速增长。现阶段，板块估值较低，我们更加看好板块的可投资性。建议积极关注，关注顺序为中国太保、中国平安、中国人寿和新华保险