投资要点      
        公司今日发布2015年中期业绩预告：预计上半年实现归属母公司股东净利润8200~8800万元，同比增长35%~45%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】对此，我们的点评如下：  
        点评  
        新品汽车冶金粉末及科达磁电并表致业绩高增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司公告预计上半年实现归属母公司股东净利润8200~8800万元，同比增长35%~45%。主要原因：  
        1）  环保新品汽车零部件VVT放量带动业绩高增长。我们在前期深度报告中预测公司VVT业务15~17年CAGR超50%，核心逻辑在于VVT产品作为汽车清洁产业链重要一环，将随着下游车企的环保推广而获得推动。公司属国内产业龙头成本优势加速进口替代，新产品放量带动整体增长。由于公司产品生产具备规模效应，因而在传统产品保持稳定，新产品VVT带动收入端增长情况下，业绩收入弹性大。    
        2）  科达磁电并表带来的业绩增量。<2.1>公司去年9月收购科达磁电60%股权，并于11月完成并表。标的公司主要从事软磁粉芯材料生产，产品如铁粉芯（低端）、铁硅铝、以及铁镍，铁镍钼，纳米晶（高端产品）等研发和生产。2014年营收1.23亿，净利润1000多万。<2.2>标的公司作为软磁粉芯行业龙头，将受益于产品节能环保、铁氧体替代和国产替代趋势。<2.3>预计2015年全年贡献2500万利润，同时标的公司借助东睦平台，拥有足够市场空间和竞争优势再造东睦！          
        管理层变相增持+限制性股票二次激励，释放公司积极进取决心。1）高管变相增持（金广由公司成立时老员工组成，转让19.37%股权给现有管理层、员工，与股东利益进一步绑定。2）限制性股票二次激励更多高管及员工，授予价7.44元/股。方案已于5月初获证监会无异议备案。两者均释放出公司积极进取决心。
        投资建议：维持增持评级。维持此前盈利预测，预计公司15-16年归属母公司股东净利润2.0、2.7亿，对应EPS为0.51、0.71元，对应PE为21、15倍。公司进行二次股权激励和高管变相增持，均表明公司积极发展态度，业绩有望持续超预期。目前股价对应估值已处于较低水平，强烈推荐。
        风险提示：下游需求不达预期、A股市场波动风险