投资要点
        事件：西王食品今日发布增持公告，控股股东西王集团计划在未来不超过12  个月的时间内，累计增持不超过公司总股本2%的股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在增持行为完成后的6  个月内，集团承诺不转让所持股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        评论:在目前市场崩盘的情况下,这样的公告说实话对于维护股价意义有限。但作为跟踪公司多年的分析师，我忍不住要多说几句。现在这个时点公司主动站出来积极维护股价，体现的是仁义鲁商的胸怀和长期做事业的格局。我们看一个公司不要看公司说了什么，而是看公司做了什么。2010  年大股东买壳上市，坚持专注主业，坚持现金分红。从借壳上市至今西王食品从没有向二级市场股东融过一分钱，累计分红1.5  亿元。在公司扩张缺钱时大股东计划全额参与定增支持公司，现在大股东又准备掏出真金白银增持。
        公司基本面持续向好，在营销改善和新品拓展顺利下，预计公司二季度销量增速40-50%，再次超出市场预期，全年来看有望保持40%以上增长；二季度净利润增速低于收入增速，主要在于消费淡营销费用的刚性支出，全年仍将有望接近翻倍。根据渠道调研，我们预计上半年公司小包装食用油销量6.2  万吨左右，相比去年同期3.85  万吨，增速高达60%以上。就二季度单季来看，预计小包装销量约为2.7  万吨，同比增长近50%，超出市场预期。而公司Q2  单季利润增速预计10%，低于收入增速的40%，主要源于二季度是食用油销售淡季，Q2  销量较Q1  环比回落20%而同比增长40-50%，但公司营销费用刚性增加，淡季销量增长的费用率下滑不敌营销支出的刚性增长，这一变化是季节性的，随着下半年旺季来临，公司利润将重回高增长，不调整全年接近翻番的盈利预测。
        低估值高成长的重点推荐标的，市场企稳后将具高上涨弹性。目前公司股价对应2015  年22xPE，且公司品类扩张空间极大，其外延扩张和品类扩张的步伐都在加速进行。预计公司2015-2017  年EPS  为0.61、0.84、1.12  元，同比增长96%、36%、34%，目标价21.6  元，维持“买入”。