交易情况：（1）上周五上证50ETF  收于2.579  元，较前一周下跌3.98%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日均成交58.61  亿份，较前一周增加109.78%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）基金份额为169.26  亿份，较前一周增加61.02%。（2）上周上证50ETF  期权总成交量为682165  张，较前一周上涨41.14%。其中认购期权成交量为418676  张，认沽期权成交量为263489张。日均持仓量为242051  张，较前一周上涨15.4%。成交量C/P  为1.59，较前一周上涨22.94%，持仓量日均C/P  为2.91，较前一周上涨37.44%。C/P大幅增加反应了市场发生反转行情的概率将大幅提升。
        波动率分析：（1）上周上证50ETF  的各期历史波动率均上涨，一个月、三个月、半年的历史波动率分别为56.29%、44.29%、40.29%。（2）上周上证50ETF期权的隐含波动率较前一周明显幅度上升，vega加权隐含波动率为57.01%，比前一周上涨17.73%，高于历史波动率。认购期权的隐含波动率高于认沽期权的隐含波动率。波动率期限结构存在明显近高远低的特征，反应了投资者对长期波动率下降的预期。
        策略推荐：周末发布了三条利好消息，且隐含波动率处于历史高位、C/P  大幅上涨均预示市场可能发生反转行情。推荐策略：（1）买入认购期权（Long  Call）,买入平值认购期权“50ETF  购7月2.60”做短线交易，或者买入“50ETF  购7月2.55”持有到期。（2）牛市价差（Bear  Spread），买入“50ETF  购7月2.55”的同时卖出  “50ETF  购7  月3.00”。（3）备兑开仓（Covered  Call），买入50ETF的同时卖出反弹目标价的认购期权。