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研究报告:国信证券-债市日评:可能存在的两个担忧实不足忧-150708

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-07-08 10:43:17
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志,魏玉敏,赵婧
研报出处: 国信证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 512 KB 分享者: bat****sg 我要报错
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【研究报告内容摘要】

利率品市场观察
        当前从各个方面来看,债券市场都面临着利多因素支撑,但是从更全面角度来考虑,市场中也存在两个看似担忧的地方:1、  地方债券的供应以及财政赤字有可能扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这个问题从3月份讨论到目前,实在是老生常谈了,因此不做过多分析,我们的看法是:不认为金融产品的供应会成为实质性利空,其所具备的效应只是心理冲击,这个冲击效应最大的时期是发生在3月份,因此不必太过忧虑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、  人民币汇率稳定问题。面对国内经济的疲弱,特别是近期资本市场的剧烈震荡,大家会担心资本流出,并带动人民币出现贬值,如果人民币出现了贬值压力,则参考今年2-3  月份的情况,容易外推出人民银行保持利率稳定(甚至高的利率),抵御贬值压力的担忧。
        我们观察了一下当前人民币汇率的压力状况,以NDF  品种和国内汇率进行比较,贬值预期并不强烈,远不及今年2-3  月份时期的情况:
        

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