策略观点:“救市”进入实质性阶段
在借鉴历次股灾的经验和教训,尤其是在对比美国1929 年和1987 年两次股灾时美国当局截然不同的处理办法和结果后,我国政府和监管层已经意识到问题的严重性,已经从“喊话”转变为“提枪上阵”,各路资金“整装待发”,IPO 也直接暂停,旨在强力打断前期由于“杠杆杀”形成的市场负反馈循环,救市进入实质性阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1)汇金增持金融股、申购四大蓝筹ETF;2)21 家券商联手救市,至少出资1200 亿,周一上午11 点之前到位,购买蓝筹ETF;自营不减持并择机增持;3)作为中央系主力之一的华夏保险发表声明进场;4)中国保险投资基金获批,首期1000 亿,总规模预计3000 亿;5)上市公司增持和回购股票;6)证监会决定证金公司大幅增资扩股,由现在的240 亿增至1000 亿,周一开盘先行垫资入市操作;7)央行流动性支持证金公司,证金充当市场最后买家,央行充当证金最后贷款人,市场流动性理论上无上限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
对比美国1929 年和1987 年两次股灾,两次股灾的宏观经济背景也不一样,前者经历经济过热和伴随而来的货币紧缩政策,后者处于经济内在结构调整和辅之相应的货币宽松环境;我国目前的宏观经济背景属于后者的类型,只要救市够快够强,市场情绪必然恢复。
投资建议:
经过连续3 周的大幅下跌,整体上,市场今年以来的涨幅已经“消耗殆尽”,不论是主板,还是中小板和创业板,都也已经涌现出大批具有投资价值的股票。在政府、监管层、市场各方的强力救市下,本周市场有望逐渐向好。长远来看,待市场稳定之后,随着上市公司2015 年半年报预约披露的展开,将加剧个股市场表现的分化,优质蓝筹和创蓝筹依然是优先的选择。行业和概念板块方面,我们持续看好互联网+,国企改革,军工,食品饮料,生物医药和医疗器械,大金融,大交运、环保。