主要事件：2007 年1 月8 日万科公告与上海恒大集团及上海吉鑫置业签署协议，将以总价款12.9 亿元，获得上海浦东成山路、济阳路、五街坊、七街坊及中林项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】五个项目位于上海浦东三林世博功能区内，分布于中环线附近，总占地面积30.4 万平方米，总建筑面积42.3 万平方米。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
万科在上海规划建面新增42.3 万平方米，且成功进入上海浦东三林，为万科在上海未来发展奠定了基础。通过本次合作，与恒大集团建立了战略合作关系，为未来上海地区的战略部署奠定了基础。五个项目中的成山路、济阳路、五街坊、七街坊四项目为上海恒大房地产（恒大集团子公司）所有，中林项目为中林置业公司所有。中林置业公司为恒大房地产和吉鑫置业的子公司，恒大房地产和吉鑫分别持有其55%和45%的股权。
万科A 成功进入上海浦东三林和浙江市场，完善其长三角的合理布局。协议获得恒大等五项目成功进入上海浦东三林世博会区域、持有南都系列股权（浙江南都80%股权、上海南都100%股权、镇江润桥100%股权、镇江润中100%股权、苏州南都70%股权）高起点进入浙江市场，完善了其长三角的合理布局。万科A2006 年8 月3 日签订转让中桥持有的上海南都、苏州南都等股权，从而成功实现快速全面进入浙江市场；2007 年1 月8 日协议获取恒大五项目成功进入上海三林世博会区域，完成万科A 长三角合理布局。通过两次交易万科A 分别获得269.2 万平方米和42.3 万平方米的项目储备。
并购将成为万科A 未来规模扩张的重要模式之一，优势企业将利用调控带来的有利机会获得超常规发展。并购将成为万科A 未来规模扩张的重要模式之一。因为房地产行业并购将进入一个新的阶段。以往证券市场中发生的房地产上市公司并购行为都是被动的，通常是非上市的房地产企业并购业绩较差的上市公司，即转型房地产业。由于规模较小，业绩往
往维持不了几年，然后又重新回归绩差股的行列；我们认为房地产公司主动并购将成为优势公司规模扩张的重要模式之一，房地产行业宏观调控又为并购创造了条件。
盈利预测与投资建议。预计2006-2008 年每股收益分别为0.47 元、0.61 元和0.81 元。综合相对估值法和绝对估值法的结果，我们认为公司合理价格区间为10.98－16.47 元，继续给予“买入”评级主要不确定因素。我们认为已经出台的房地产行业调控政策将继续对土地供应方式、供应结构、成本等产生影响，这势必将导致房地产价格的波动，进而影响消费者心理和购买行为波动，这在一定程度上将影响房地产项目的销售和结算进度，进而影响公司的盈利水平。