行业整体景气度较低迷，仍处于去产能阶段，子行业持续分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1）回顾：利润同比增速下滑，板块分化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从子行业来看，各项财务指标相对较好的板块包括：氮肥、磷肥、复合肥、纺织化学用
        品、磷化工及磷酸盐、玻纤、塑料；板块市场走势弱于大市，子
        板块基本反映景气度。2）展望：需求：经济或继续走弱，下游需求疲弱；供给：继续去产能，产品有分化；成本：原油价格低位回升，子行业影响分化；化工价格：整体仍较为低迷。
        投资策略：关注业绩和景气度良好的板块。综上分析，化工行业整体仍处于去产能和库存阶段，产品价格大部分低迷，其中的投资机会是结构化的，下半年建议关注行业景气度较好，业绩相对有保障，业绩预告良好的板块公司：从2015  年化工板块上市公司已经公布中期业绩预告的情况来看，净利润同比预计增速至少为25%以上的公司主要分布在：玻纤、涤纶、复合肥、精细化工及新材料。
        玻纤：供需改善，产品价格有上行空间。玻纤需求确定增长，我们预计未来三年全球玻纤需求复合增速约为  6.0%；玻纤行业为资本与技术密集行业，准入门槛很高，未来数年全球玻纤新增产能投放较少，国内玻纤产能将陆续进入冷修期，供需偏紧格局下玻纤价格仍有上行空间，行业复苏趋势确认。关注公司：中国巨石。
        涤纶：供需改善，盈利提升。2015  年1-5  月，国内涤纶整体表观消费量同比增长10.8%，下游需求增速有回暖迹象；由于  2013  年是行业的低点，鲜有企业产能扩张，新增产能的建设周期一般  2年，预计2015  年产能同比增长6%左右；从涤纶行业的整体财务指标来看，2015  年1-5  月，利润总额同比增长132.82%。关注公司：桐昆股份、恒逸石化。
        复合肥：受益农业改革政策，行业集中度提升。未来农业模化经营将使得种植大户对对复合肥质量、服务等要求提升，行业龙头有望充分受益土地流转。复合肥产品面向终端消费，复合肥优质企业核心竞争力在于渠道和品牌，农业信息化建设将助推企业发展；复合肥行业较为分散，复合肥企业普遍规模较小，环保政策已经开始整顿复合肥污染企业，行业集中度提升是长期趋势。关注公司：司尔特、史丹利。
        化工新材料及精细化工：关注公司：康得新、东材科技、联化科技。
        风险提示：经济复苏低于预期；市场系统性风险。