当前流动性情势判断
　　流动性过剩局面在07年四季度遭遇逆转，但在央行宽松的货币政策作用下，08年四季度开始重归于流动性过剩局面，无论是超额存款准备金率还是存贷比都佐证了这一点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】流动性过剩的局面将维持全年，央行在四季度将会面对经济刚现复苏苗头但通胀压力也快速抬头的困境。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　3月份央行公开市场操作
　　为平滑未来货币市场资金面以及调节信贷增长，且本月和下月到期资金量较大，预计这两个月的正回购和央票发行量将还会保持略高于2月份的金额，但这并不表示资金极度充裕的局面会被改变，相反，宽松的货币环境不会被改变。
　　信贷投放：关键是余额增长，而不是当月数值
　　2月份信贷投放预计超过8000亿元，今年前两月累计新增将超2.4万亿，接近去年的一半；M1增速大幅度修正反弹，M2增速仍将快速上升，预计分别达12%和20%；信贷余额增速更是高达23.5%以上。
　　信贷高增长构成经济短期最强有力支撑
　　我们认为库存回补仅是导致一季度经济反弹的部分原因，一季度经济快速反弹的主要原在于信贷投放高速增长。从支出法来分析，前两月净出口对GDP贡献为负值，外需的急剧下降，全靠投资来弥补。还需指出的是，信贷投放中虽有近大半是票据融资，但票据融资中资金大部分亦流入实体经济，用于企业融通短期生产资金；且即使扣除票据融资，中长期贷款增长速度仍然非常高。前两月的信贷高速增长，对于经济反弹的作用，超过了企业库存回补对经济的拉动作用。