停牌潮来袭：市场非理性下跌中上市公司的自我救赎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于大盘的非理性大跌，A  股市场出现了停牌潮，员工持股标的表现的更加明显；我们统计的结果显示，七月份前四天二级市场购买模式（已完成）的83  个标的停牌数量达到15  家，标的购买完成后累计停牌概率上升到64%；同样非公开发行模式86  家标的中七月份前四天也有8  家停牌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，前期的停牌可以理解成大股东提振股价的举措，但是七月后停牌标的可以理解成大盘非理性下跌中大股东自救的措施，这恰恰反映了上市公司对股价的较高的关注度。
        购买完成加速：危机之中的机遇。由于前期股价相对处于高位，再加上二级市场购买模式多数为配资购买，所以二级市场购买较为谨慎，而目前二级市场的非理性下跌，正好为该模式提供了买入机会，  我们统计数据显示：7  月份前4  天完成购买的标的达12  家，而5、6  两个月份完成购买分别为16  和18  家。我们认为，员工持股标的加速购买的上市公司目的主要有两方面：1、低位增持，表明信心；2、相对低位，降低员工持股风险。
        开展员工持股标的快速增加：建立市场信心。目前开展员工持股的上市公司增速较快，仅七月份前四天就有10  家上市公司公告开展员工持股计划，甚至包括九州药业等前期宣布失败的标的；我们认为这是在当前市场非理性状态下上市公司在向市场传达信心的一种手段。
        投资机会：跌破员工持股成本标的。市场持续大跌，使得员工持股标的出现大幅回调，出现了多只个股跌破员工持股成本。我们认为持股成本是员工持股的最后一道防线，一旦跌破，便具有相对较高的安全边际和明显的投资机会；建议关注标的如下（不考虑停牌个股），从杠杆高低看：华孚色纺等；从持股比例看：梅泰诺、美克家居等；从业绩角度看：歌尔声学、龙净环保等；从跌破成本比例看：泰胜风能、中来股份、慈星股份、雏鹰农牧等。本期重点推荐标的：华孚色纺，推荐理由：1、安全边际比较强，目前已经跌破11.47  的持股成本，2.1%的持股比例相对较高，一年的锁定期，两年的存续期，时间较为紧迫；2、十倍杠杆大股东压力较大，按照草案给出条件测算，公司股价需维持在15  元以上才能免交保证金，股价低于14  元时每下跌1  元需多追缴保证金1726  万元，预计高昂的保证金数额会倒逼公司释放利好。
        3、对大股东减持计划我们有不同理解，公司在员工持股购买完成后公告了六个月内减持不超过5%的计划，如果单纯从减持角度考虑会对公司股价形成利空，但是我们认为大股东在股价处于相对低位和员工持股面临跌破成本的背景下减持有悖常理，所以不能简单理解为利空；4、具有一定的业绩支撑，根据wind  一致预期，公司15、16  年PE  分别为33、27  倍，具有一定的业绩支撑。
        风险因素：员工持股计划失败风险、大盘回调风险、上市公司的其他黑天鹅事件。