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房地产行业研究报告:高华证券-房地产7月第一周:交易量持平,库存下滑-150706

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2015-07-07 14:05:44
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王逸,李薇
研报出处: 高华证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 515 KB 分享者: cry****iu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

6  月29  -  7  月5  日交易量和销售均价
        从周环比角度看,已公布数据的32  个城市房地产交易量持平(而截至6  月28  日当周为12%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从同比角度看,已公布数据的30  个城市中有26  个交易量上升(中值为+62%,截至6  月28  日当周中值为+71%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与2015  年6  月份周均值相比,已公布数据的32  个城市中有25  个交易量上升(中值为+16%,而截至6  月28  日当周中值为+5%。相对而言,一线城市的表现领先于二/三线城市,长三角地区表现落后于其它地区。在销售均价方面,从周环比角度看,已公布数据的13  个城市中有8  个的均价下降(中值为-2%,而截至6  月28  日当周中值为+7%)。从三个月累计环比角度看,已公布数据的13  个城市中有10  个的销售均价上升,较此前三个月均值的变动中值为3%(上周为1%)。
        年初至今表现
        截至2015  年7  月5  日,已公布数据的35  个城市的交易量周平均值较2014  全年均值高9%,但较2015  年6  月份均值/2014  年下半年均值低16%/2%。年初至今,已公布数据的26  个城市有21  个的交易量上升,中值为+28%(而截至6  月28  日当周为25%)。在销售均价方面,年初以来已公布数据的14  个城市的价格持平(而截至6  月28  日当周也同比持平)
        库存水平
        截至2015  年7  月5  日当周,我们追踪的11  个城市的总库存下降了1.3%(截至6  月28  日当周持平)。从过去12  个月滚动销售面积计算,我们追踪的11  个城市的库存平均消化时间降至14  个月(截止6  月28  日当周为14.5  个月),其中:1)上海、厦门、北京、青岛和东莞的库存持稳;2)  福州、广州、深圳、南京、杭州和苏州的库存下降。
        投资观点
        我们的买入建议:雅居乐(强力买入名单)、瑞安房地产(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、碧桂园、万达商业、仁恒置地、合景泰富、保利置业、华夏幸福、招商地产B、华侨城、保利地产。我们的卖出建议:恒大地产、金地集团。
        风险:销售与利润率不及/高于预期(下行/上行),宏观经济硬着陆(下行)。
        

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