走势回顾
上周(6 月29 日~7 月3 日),上证综指下跌9.95%、深证成指下跌16.71%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纺织服装板块下跌18.10%,其中纺织子板块下跌23.48%,服装家纺子板块下跌15.39%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)。
纺服及日化板块重点个股涨跌幅前三位为鲁泰A、海澜之家、罗莱家纺(8.78%、2.78%、-0.97%);后三位为七匹狼、报喜鸟、瑞贝卡(-34.57%、-30.71%、-29.55%)。
行业信息
1. 发改委:7-8 月轮出储备棉;2. 兰芝等韩国化妆品拟降价,最高降12%;3. 耐克在线销售首破10 亿美元,O2O 全渠道见成效;4. 匹克团购官网近日正式上线,尝试O2O 经营模式;5.六福珠宝2015 财年净利跌13.4%;6. 优衣库日本6 月同店销售逆势暴跌11.7%;7. 首个智能珠宝公司“心有灵犀”获近千万元天使投资;本周观点
周末政府救市利好频出,央行出手稳定市场局面,个股行情进一步分化,有业绩支撑、估值合理的优质白马仍是未来较长时间的首选,我们近两周以来已反复提示以上观点。在市场大幅波动、即将进入中报时间窗口的当下,我们从四个角度切入:①首推低估值、业绩增长确定性强的白马,进可攻退可守,安全边际相对较高,重点推荐森马服饰(休闲服业务继续强势恢复,童装延续较快成长,对应15 年PE21 倍,业绩存超预期可能)、海澜之家(具有突出成长性与夯实基本面,未来两年增长确定性较强,15 年业绩增速30%以上,对应PE24 倍)、上海家化(监管靴子落地,资并购迈出实质性步伐,天江药业项目将贡献利润在15 亿以上);永辉超市(行业内稀缺的具备强大竞争优势和整合能力的企业,我们长期坚定看好公司未来发展潜力,近期股价也有较大幅度回调)
②根据员工持股/大股东定增等价格和进度,关注近期大幅回调的九牧王(主业在前几年调整基础上逐步企稳,账上现金充裕,为未来转型提供有力基础)、华孚色纺(国内外棉价差收窄,业绩弹性加大,员工持股购买完成,均价11.47 元,9 倍杠杠);③国企改革风口+合理估值/市值,关注百联股份(旗下优质资产众多,存在资产整合及经营效率提升机会)、欧亚集团(收入及利润增速位居行业前列,15 年PE 仅12倍)、王府井(积极推进互联网转型,春天百货存在注入预期,对应15 年PE17 倍);④互联网+供应链金融战略转型,关注刚泰控股(收购珠宝电商领头羊柯兰钻石推动O2O 延伸布局,未来在珠宝供应链金融方面布局潜力及业绩弹性较大)、海宁皮城(15年业绩有望筑底反弹步入复苏通道,未来以O2O 为核心、互联网金融与跨境电商为两大方向的战略转型值得期待,15 年PE 仅16 倍。