研究结论：两市再次大幅回调，指数甚至跌停。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场的调整造成杠杆资金被动降低仓位触发市场进一步下跌，这种恶性循环的过程没有结束。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）央行这个时候的降准降息主要是为了呵护市场。在股市崩溃之际，央行双降值得重视，这表明管理层开始干预股市了。降准降息后市场短期震荡为主，但牛市继续，只是慢牛。央行选择周六宣布双降我们认为并不会一次性激活市场，政策最大作用是先让市场冷静下来，缓解恐慌情绪。与美国1987  年股灾似曾相识，但我们调整会更快：中国这次大调整与美国1987年股灾相比较两者确实存在较大相似性。不同之处在于，美国1987  年的股灾之前是十年牛市，我们目前最多也就是十个月。其次，美国的股灾能够影响全球市场，全球资本流动性会发生改变，但中国则只能改变国内资金的风险偏好，海外资金仍然会逐步配置，虽然规模较小。最后，中国政策市明显，美国则不然。因此，我们认为中国股市短期震荡的时间会明显短于美国，我们认为调整可能到7  月份。首先看4200  的调整，如果市场出现过度调整指数甚至可能调整到4000  附近。观点总结：我们认为短期市场继续以震荡为主，但牛市没有结束，震荡方向向上。短期开始积极配置，回调不可怕，市场底部已经基本探明，在这个背景下选择一些被错杀的，超跌的个股，逐步调高仓位。我们看好金融、地产、交运、电力和军工等蓝筹板块，主题上看好国企改革、工业4.0  等。