投资要点
投资策略:1)强烈推荐美晨科技。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】a)公司收购赛石园林后实现了汽车零配件业务+园林业务的双主业驱动,我们预计公司2015 年-2016 年业绩将大幅增长,目前估值水平低于其他园林公司,具备较强的安全边际;b)公司投资成立美能捷汽配电商平台,布局汽车后市场动作有望加快,未来想象空间巨大,后续动作值得期待;2)强烈推荐中冠A(神州长城借壳):a)公司是被市场忽略的“一带一路”概念股,且公司部分订单来自于国资央企,因此直接受益于一带一路国家战略,b)公司海外在手订单能够支撑公司2015-2017 年连续三年的高速增长;c)外延收购和再融资计划预期;3)继续强烈推荐宝鹰股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)a)2015 年是公司海外扩张元年,公司积极践行“一带一路”战略,深耕印尼市场,预计今年公司在印尼的订单将迎来爆发;b)收购武汉矽感科技,构筑“互联网+建筑装饰”物联网电子商务生态圈,2015 年的供应链平台业务也即将放量,我们预计公司供应链平台业务的推进将超出市场预期;4)推荐棕榈园林:a)公司保持传统园林业务稳步发展同时积极探索基于生态城镇的新商业模式,定增完成使公司资金实力明显加强,下半年公司预计将通过外延收购搭建生态城镇系统技术集成平台,推进生态城镇业务的快速落地。b)公司收入规模行业最大(2014 年超过东方园林),但市值小于东方园林、普邦园林,且前期涨幅较小,股价相对安全;5)降息周期+地方债务影响逐步消除+PPP 模式推进=园林股估值修复机会来临。个股方面推荐目前资产负债率较高且市政园林项目占比较高的东方园林、铁汉生态,同时建议关注积极向PPP 模式转型的普邦园林。6)降准降息+业务转型带来的估值提升。推荐亚厦股份、洪涛股份、广田股份;7)持续外延并购带来的估值波动。自上市以来持续通过外延并购做大规模,股权激励计划+员工持股计划为公司未来的成长提供保障,2015 年公司对股价主观诉求强烈的苏交科。