投资要点
        6月28日央行降准降息是  2014  年以来的第  4  次降息和第3  次降准政策，叠加前期取消存贷比75%的规定，以及各地不断推出的商业贷款和公积金贷款放松政策，我们认为货币政策宽松环境将持续到下半年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期大盘和地产板块均经历了较大幅度的回调，但随着央行、证监会、中金所以及部分机构等系列救市方案出台，短期市场有望企稳。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们曾在报告和路演中反复强调，影响地产基本面走势最重要的因素是货币政策和流动性。地产行业将显著受益于当前的宽松政策，主要体现在销售改善及财务费用降低。从销售端看，购房成本有所下降，且信号意义更强。此外，从大类资产配置角度看，货币宽松周期，房地产占居民大类资产配置比例将会上升。
        前期宽松政策已见明显成效，我们坚定维持对地产行业的乐观预期。
        楼市新政持续促进行业基本面改善。本周多地出台行业宽松政策，上海、郑州和威海本周先后下调个人住房公积金贷款利率。青岛放宽商业贷款和公积金贷款购房政策，二套房首付下限最低为30%。但是，近期我们也调研发现在深圳这样房价上涨过快的区域，银行对于按揭贷款态度有所改变。本周我们统计的30  个重点城市整体成交数据环比上升26%,同比上升99%。其中其中一/二/三四线环比分别上升51%/18%/20%；一/二/三四线同比分别上升117%/102%/72%。其中，四个一线城市北、上、广、深分别环比上升52%/71%/41%/14，同比上升150%/93%/125%/174%。本周的二手房市场中统计的六个城市同比均大幅上升，其中，北京同比上升187%，天津同比上升171%，深圳同比上升162%。库存方面，本周统计的城市库存整体下降2.4%，其中北、上、广、深库存分别变化0.0%/-0.3%/-2.6%/-7.2%,去化速度加快。