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江中药业研究报告:方正证券-江中药业-600750-08年报点评:品牌效应带动业绩平稳增长-090303

股票名称: 江中药业 股票代码: 600750分享时间:2009-03-06 11:45:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 薛娜
研报出处: 方正证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 增持
研报大小: 278 KB 分享者: che****te 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ※巩固OTC业务开发新产品、新老产品齐开花
  公司通过实施营销组织变革,开创了江中OTC营销的新模式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】OTC产品(消食片、草珊瑚、亮嗓)全年共实现销售收入1.08亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,主导产品“健胃消食片”在经历了近年的高速增长后,依然保持了良好的增长势头,2008年实现销售收入8.99亿元,同比2007年增长18.81%。“复方草珊瑚含片”实现销售收入为1.64亿元,与2007年基本持平。在巩固老的业务同时,公司积极开发新产品初元。目前,公司已组建了600余人的专业化保健品营销团队,实现了全国26个省的初元产品覆盖,全年共实现销售收入4934万,为进入保健食品和功能食品的战略实施奠定了渠道和队伍的基础。
  ※江中药业品牌深入人心、品牌价值高企
  公司多年来致力于品牌的精心打造,使品牌形象不断得到市场认可。在世界品牌实验室(WBL)发布的2008年《中国500最具价值品牌》排行榜中,“江中”品牌价值已由2004年首个榜单的27.44亿元增加到现在的37.37亿元,品牌价值上升了将近10个亿。
  ※投资可持续性发展业务、剥离非主业资产
  2008年公司对外投资九州通,向江西九州通药业有限公司投资5100万,目前该公司实现销售收入1.29亿,净利润-204万。本次投资有望实现九州通集团优势医药商业资源与江中产品、品牌等资源的强强联合,提高公司工业产品的市场占有率;此外,公司以3亿元收购湾里区生产经营用地1570亩,规避了由租赁土地带来的长期经营风险;最后,公司还将直接及间接持有的江西东风药业股份有限公司合计97.51%的股权以2671万元对外转让给江西省外贸资产经营有限公司,本次剥离有助于公司集中资源做好主营中药OTC及保健品业务,提高上市公司整体质量和经营业绩。

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