【金融】
一、银行:1、银行混改:目前银行业“混改”大幕正徐徐拉开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在交通银行试点“混改”后,中国银行有望成为下一个试点“混改”的国有大行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预期银行混改主要包括三方面:第一,国资减持、民资进入,股东结构多元化;第二,员工持股资本市场绑定,是中长期制度红利;第三,薪酬机制改革,核心目标是让银行拥有确定薪酬的权利。2、央行宣布信贷资产支持证券发行实行注册制,存量信贷资产的证券化能使银行获得新的信贷额度,打开信贷投放空间,给实体经济更多支持,有利于降低社会融资成本,丰富了银行融资渠道,增加银行中间业务收入;3、宽松房地产政策增加银行贷款数量;4、先后多次万亿地方债务置换,缓解不良贷款但相应减少息差收入;5、制度改革推进:存款保险制度实行,向银行放开券商牌照预期强烈推进混业经营助估值提升;6、新金融业务模式在资产端打造财富管理平台,布局理财、互联网金融等,为未来分拆上市提供可能。
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二、券商:1、沪深两市成交量连续多日破2万亿,两融余额3万亿水平,交投活跃利好券商经纪、两融业务;2、券商代客理财逐步放开,不仅可以增加券商收入来源,对冲互联网金融对传统经纪业务的冲击增强中高净值客户的黏性也有助于打造真正的金融顾问团队;3、未来注册制放开、新三板的政策出台都将利好券商业务;4、券商估值经调整后有较高安全边际;5、证监会规范两融,禁止场外配资,鼓励合理杠杆下的融券业务。
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三、保险:1、权益仓位的稳定、定存占比下降、高收益公司债和企业债占比增加、非标资产投资都将促使投资收益率更加稳定;2、保险改革:保险投资(3.06万亿养老金入市+投资股票基金的比例上升至15%,按10万亿余额,将带来5000亿增量资金)、个税递延养老保险(助推寿险,全国开展后年均贡献1000亿)、城乡养老保险、大病保险、巨灾保险、失业保险。