􀂾  A  股市场近期走势再度展现了政策市的变化魅力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】审视3  月份股指运行环境，政策面仍将推动上涨，股指有望蓄势整理后再冲反弹新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着月底08  年报的逐步明朗，业绩与估值对股价攀升形成束缚。3  月披露的宏观数据喜忧参半，将加剧股指走势的动荡，A  股向上延伸的趋势会充满反复，不过股市趋势性的转折则要观察政策信号的导向性。
􀂾  宽松的流动性、后续的经济刺激政策成为A  股持续反弹的助推器。面对信贷数量递减、新增贷款是否积极介入实体投资、M1  与M2  剪刀差的扩大化等的负面质疑，经过分析后我们对流动性的推动作用依旧乐观。后续经济刺激政策仍将振奋投资信心，“扩大国内需求特别是消费需求”的政策将是下阶段的政策看点，“消费刺激政策”预期从酝酿转为现实的过程，将会对A  股形成新的上涨推动力。
􀂾  3  月建议继续执行相对乐观的投资策略。本轮反弹行情启动以来，受益于4  万亿投资计划、十大产业振兴规划的行业取得大幅上涨，考虑到后期的估值提升与业绩下滑压力,判断反弹后期的动力会产生结构性的变化。在持仓结构上，减持前期涨幅较大的中小市值题材股，围绕行业基本面阶段性改善明显的地产行业、行业涨幅洼地（银行、证券）、区域振兴主题（厦门、珠海）、消费刺激政策（商业贸易、食品饮料、旅游）等角度进行配置转换。