扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

医药生物行业研究报告:齐鲁证券-医药生物行业周报:回归业绩看估值-150705

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2015-07-06 15:27:04
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 谢刚
研报出处: 齐鲁证券 研报页数: 17 页 推荐评级: 增持
研报大小: 625 KB 分享者: 110****23 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

齐鲁医药最新观点:本周医药生物板块下跌13.2%,相比前期高点(剔除新股及个别次新股)调整幅度已达33.08%,剧烈调整下的多米诺效应使得杠杆资金不断爆仓和退出,带动市场情绪和投资偏好也在发生转变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  年上半年,新模式、新技术一直是医药板块主流的投资逻辑,市场对于外延并购催化下估值提升的认可度较高,相应个股的绝对收益也较为乐观。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但随着整体估值水平的不断提升,6  月初市场的态度已经有所变化,投资者对于新模式、新技术驱动下的可持续成长性有了更加谨慎的考量,加上这一轮的剧烈调整,转型性企业通过融资手段(增发、员工持股)实现外延并购的风险和难度也在加大。在综合市场情绪和融资风险因素影响的分析之后,我们认为下半年市场的投资偏好会更为价值,成长确定性+估值水平是个股配置的硬指标。因此在接下来的配置策略上来看,暂缓考虑大盘的走向如何,我们首先要肯定医药股常青树的投资价值,此轮的调整使得很多有业绩+低估值的优质标的出现了难逢的配置良机,落实到具体的标的上,我们建议配置:1)康缘药业——作为基本面稳健的中药企业,公司在产品升级研发、大健康产业布局、互联网电商尝试积极探索,我们认为公司在加强内部修炼的同时,逐步放开思路,围绕创新中药为主,积极探索新领域、新模式,未来3-5  年有望打造中药+生物药+创新商业模式的优秀药企;2)人福医药——产业和资本运作的双重拐点已经确立,在医疗服务和海外制剂方面步入收获期,年内看一倍空间到65  元,5  年看1000  亿市值;3)待后市市场情绪稳定,仍可持续关注:转型升级(金城医药、京新药业、以岭药业)、业绩拐点(信立泰)、产业链拓展、行业属性好(迪安诊断、凯利泰、维力医疗、银河投资(停牌)、双鹭药业、润达医疗——次新股中唯一的IVD  流通服务标的,市场空间大;渠道资源、多元化产品构成其核心竞争力;多领域并购拓展预期强烈(独立医学实验室、大数据应用等)、低估值业绩稳健(上海凯宝——坚持内生+外延并购是公司一贯坚持的发展路线,内生方面,痰热清注射液+产品系列化开发+新产品逐步上市是支撑公司长期稳健增长的基础;而外延方面,则是公司加速成长、模式转型的重要基础。2015  年医改持续推进,医药企业面临着从未有过的价格压力,行业集中度提升、销售模式转型、新模式探索是必须的选择,我们看好公司已经开启的外延式发展道路。)等。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com