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华宝国际研究报告:第一上海-华宝国际-0336.HK-给予持有评级,看5.18港元-150702

股票名称: 华宝国际 股票代码: 0336.HK分享时间:2015-07-06 14:17:21
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 第一上海 研报页数: 5 页 推荐评级: 持有
研报大小: 206 KB 分享者: spl****exy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

15  财年收入及利润分别录得2.1%及0.5%增幅
        由于公司主要业务烟草薄片的销售收入同比下降了约11.6%,部分抵消了其他业务升幅,公司2015  财年(截止2015  年3  月31  日)的营业收入同比微幅增长2.1%至43.3  亿港元,毛利率达到69.9%,与14  财年基本持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        期内获益于金融资产的公允价值上升以及政府津贴的增加,公司其他收入较去年同期增长了2.0  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)然而,随着公司研发费用、员工薪酬的增加和推广力度的加大,分销管理费用率同比上升2.9  个百分点至22.4%。基于以上因素综合影响,公司归属股东净利润仅同比上升0.5%至19.87  亿港元,归属股东净利润率同比下降0.8个百分点至45.9%。2015  财年公司每股基本盈利为64.02  港仙,末期不派息,全年派息比率为50%,整体业绩不如市场预期。
        

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