【行情回顾】
上周五美国独立日金融市场休市,同时恰逢希腊公投是否签署救助协议的前夕,市场清淡,投资者交投谨慎,各主要市场波动幅度受限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】清淡的交投中,欧元区的一系列数据表现不错,对金银构成支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)值得一提的是原油价格的走势,清淡的交投放大了市场的波幅,在周四美国钻井平台数据增加,以及中国疲软的打压下,原油价格下挫逾2%。
【基本面】
对于希腊的这次公投对欧元走势的影响,在市场交投淡静及希腊公投在即之时,没有多少人愿意在周末前大举建仓。美国非农就业报告使美元泄了气。对欧元而言,如果周末公投结果是赞成救助条款,可能导致欧元反弹,但我们仍会逢高抛出。
虽然支持债务协议的公投结果将有利于全球风险意愿,因为这降低了希腊脱欧的金融效应蔓延机率,但我们预期欧元的特殊风险仍将存在。
如果公投得到通过,将刺激风险偏好,并加大美联储年内加息的概率,美元将成为最大的受益者。欧元的短期反弹将很快结束并重拾跌势。如果公投未能得到通过,将带来希腊退欧的担忧和风险,在这种情况下,欧元对所有主要货币都将面临下跌。
对于欧元来说,希腊的好消息就是汇价的坏消息。对于欧元而言,欧央行的QE是关键因素之一,这带动了欧元的套息交易。如果公投通过,风险偏好改善将加大套息活动,从而推低欧元,公投失败避险情绪则会导致欧元空头回补。而从2年期利差来看,欧元依然处于被高估状态。
具体数据显示,法国6月服务业PMI终值54.1,预期54.1,初值54.1。对于这项数据,此次终值创2011年8月以来最好表现,数据预示法国第二季度GDP将在第一季度录得0.6%后再次表现强劲,这一点可由企业预期分项涨至三年来最高佐证,企业对法国经济增速可持续性的信心逐渐增加。
德国6月服务业PMI终值53.8,预期54.2,初值54.2。对此数据,此次PMI表明制造商和服务业提供商都录得较好增长速度,产出上扬受广泛基础支撑,德国服务业有许多空间吸纳内需,预期下一季度德国GDP将录得温和增长。