7  月1  日晚间中国证监会宣布多项利好政策，支撑中国A  股市场并利好券商板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        自8  月1  日期下调交易所收取的经手费和过户费：根据证监会，1）沪、深证券交易所收取的A  股交易经手费由按成交金额0.0696‰双边收取调整为按成交金额0.0487‰双边收取；2）A  股交易过户费由目前沪市按照成交面值0.3‰双向收取、深市按照成交金额0.0255‰双向收取，一律调整为按照成交金额0.02‰双向收取。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）鉴于1）年初至今沪/深两市日平均成交额分别为人民币6446.5/4853.6  亿元；2）每年平均交易天数为240  天，我们预计在新收费标准下，人民币992  亿元左右的资金将从证券交易所转移至投资者手中。其中人民币113  亿元来自调降的经手费，人民币879  亿元来自调降的过户费。这或有助于向市场提供更多潜在流动性。
        两融新规提前公布：证监会允许融资合约展期，取消之前关于担保比例和时间限制的条件。我们认为在交易策略方面，这将赋予券商更多自主权，并给予投资者更多选择和更大的灵活性，有利于促进股市稳健发展。截至7  月1  日，A  股市场融资余额为人民币2.04  万亿元，截至5  月末净资本为人民币0.97  万亿元，表明融资业务仍具有47%的潜在增长空间。鉴于两融新规的发布，我们从长期依然看好中国券商的融资融券业务。
        扩大券商融资渠道：新规将获准发行及转让短期公司债券以补充资本金的券商数量从之前的20  家扩大到所有证券公司。同时，证监会目前允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务。我们认为，这将1）提高券商杠杆水平的上限；2）促使更多高风险的场外资金流入场内，引导杠杆风险下行；3）券商资本金压力得到缓解，有助于其融资业务的长期健康发展；及4）进一步激活券商资产，从而提高盈利能力。我们预计2015  年下半年将有更多利好中国证券行业的政策出台，包括推出降低券商风险监管指标的政策（即将净资本负债比要求从“不低于20%”降至“不低于10%”）。