市场对希腊公投作何反应？  
        我们上周日的分析和市场的初步反应相当接近。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】德国10年期国债收益率下降了14个基点（我们预测降13个基点），美国10年期国债收益率下跌13个基点（我们预测降9个基点）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）股市的表现出乎意料，抛盘规模超过了我们的预期，外围主权债券收益率差的扩大幅度则未达到我们预测的水平。我们认为最难预测的欧元/美元汇率大幅低开，但随后迅速反弹。本文的分析范围覆盖了更多资产类别和股票板块。  希腊对各类资产有何短期影响？  
        我们用两种方法比较各类资产对希腊风险的敏感性。一是面对周末希腊宣布公投所产生的"冲击"作何反应，二是基于资产回报率和2012年外围债券收益率差之比计算出的贝塔值。股市方面，令人意外的是印度和俄罗斯等新兴市场和欧洲危机的关联度很低，进而为多元化投资提供了一些渠道。在欧洲，表现最坚定的板块有医疗保健和消费品等传统防御性行业，但不包括公用事业。外汇方面，除日元外，其他货币的贝塔值都较低；更出乎意料的是，韩元是规避外围债券收益率差扩大风险的最佳手段。  有哪些长期影响？  
        我们设定的基准情景是希腊不太可能退出欧元区。因此，长期来看，希腊危机是一个有吸引力的欧洲股市切入点。出于这个原因，我们建议通过长线操作欧洲股票使回报率的上升空间超过下行风险。这将制约下行空间，并在巨大的时间价值使欧洲股市波动幅度加剧时实现增值，进而逐步转化为单方向交易，从而捕捉到我们预期中的欧洲股市上涨行情。