总体看法：6  月全国PMI  走平，主要分项指标中，需求、价格下降，生产走平，库存回升，6  月六大电厂发电耗煤增速由5  月的-0.8%大幅下滑至-9.9%，预示工业增长依然乏力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】终端需求中仅地产一枝独秀，中游供需格局依然偏弱，而与工业休戚相关的发电耗煤、铁路货运，其增速均拐头向下。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）稳增长亟待加码，积极财政政策或渐成主角。6  月数据看点：第一、工业经济数据；第二、融资和货币增速。
        预计  6  月工业增加值同比增长5.4%。6  月全国PMI  处于历年同期中等偏低水平，指向制造业景气依然偏弱。6  月工业经济依然低迷，六大电厂发电耗煤增速由5  月的-0.8%大幅下滑至-9.9%，预示工业增长依然乏力。在房贷利率持续回落和前期股市持续上涨的驱动下，新房销量增速再创年内新高，但中游供需格局依然偏弱，发电耗煤、铁路货运增速均拐头向下，下游除地产外需求仍疲软。稳增长与调结构间的矛盾凸显，但“一脚油门，一脚倒车”无益于经济和改革。需求不足和贷款利率偏高仍是其症结所在。预计政府稳增长政策仍将加码。预测6  月工业增加值增速5.4%，2  季度GDP  增速6.9%。
        预计  6  月固定资产投资累计增速10.8%。目前三大类投资中，制造业和房地产增速微幅回升，基建增速仍在下滑。产能过剩和融资成本高企仍将约束制造业投资扩张，库存偏高和人口红利消失将制约地产投资改善，地产销量增速回升主要源于房贷利率持续回落，但高增持续性存疑。而高库存压力之下，开发商拿地意愿较弱，制约地产投资企稳。而基建投资则仍受困于资金来源，5  月基建投资增速仍在回落，跌至15.1%。我们预测6  月固定资产投资增速为9.2%，累计增速10.8%，地产投资增速为0.2%。
        预计  6  月社会消费品零售总额同比增长9.4%。消费表现好于工业投资，仍是经济的中流砥柱。5  月通讯器材增速继续领跑各行业，石油及制品增速降幅较4  月收窄，但依然在各行业中殿后。必需品增速涨跌互现，可选品中家电继续下滑，汽车继续回升，地产相关商品小幅回升。经济增势依然疲弱，相比之下消费增速整体平稳，表现远好于工业投资，仍是中流砥柱。而其中可选消费已现改善，新兴消费依旧抢眼。预测未来消费增速仍将稳中趋降，6  月消费增速或降至9.4%。
        预计  6  月中国出口增长率1.6%，进口增长率-18%。美国经济重拾增长，而欧元区经济虽然改善但依然弱势，日本经济复苏总体疲软，新兴经济体经济增长继续分化，全球经济基本面弱势决定外需持续不足。而全年外贸增长目标为6%，目前来看依然难以有明显起色。前五个月有四个月出口负增长，全年出口增长面临严峻考验，不少沿海省份已开始部署稳外贸的举措。持续低迷的内需仍是进口最主要拖累，短期内难以见底。预测15  年6  月出口增速1.6%，进口增速为-18%，顺差624  亿美元，短期看外需仍远强于内需，内需回落仍是经济主要风险。