1.美国科技股现在没有泡沫的理由：（1）股指的上涨主要是由利润推动的，预期市盈率与1990  年代初期相当；（2）科技股在美国股市总市值中的占比在过去14  年里一直非常稳定；（3）2000  年以来，美国平均每个互联网用户获得的科技公司融资额基本没变；（4）包括电子商务和网络广告在内的网络交易暴涨，但增长空间依然很大；（5）科技公司融资额占GDP  的比重适中；（6）科技行业VC  的募资增长温和；（7）61  家估值超过10  亿美元的非上市公司的总估值和Facebook  的市值接近，相当于微软市值的三分之二。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.现在与1999  年的不同之处：（1）涌现了一批估值超过10  亿美元的非上市公司，而1999  年没有；（2）有别于1999  年各个阶段的融资额都很高，现在只有后期融资的融资额暴增；（3）前20  大融资交易从1999  年的绝大部分都是IPO变成了几乎全是非公开市场融资，科技股的IPO  如今基本已死，上市门槛远高于1999  年，交易量远低于1999  年；（4）科技公司在公开市场和非公开市场的融资额远低于1999  年；（5）通常不投资未上市公司后期融资的公开市场传统投资者和并购基金进入后期融资市场；（6）投资科技公司的回报如今几乎全在非公开市场，而不是之前的公开市场；（7）2000  年年龄不足两年的公司在融资额中的占比达到55％，现在年龄超过3  年的公司在融资额中的占比达到了80％。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        3.其它：（1）2004  年以来，融资数量增加了2.5  倍，但总融资规模减少了三分之一；（2）创业成本急剧降低，新公司数量井喷，种子期的融资交易次数暴增但融资规模降低，抓住机会以扩大市场规模所需的资金增加，因此热门融资交易的融资规模非常庞大。