摘要：
        1、国外宏观方面，二季度美国经济数据较一季度逐渐好转，欧元区经济在宽松货币政策支持下数据亦持续改善，美元指数止跌反弹令铜价承压。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】后市随着美联储加息的来临，美元指数或呈现震荡偏强格局，大宗商品价格难有大幅反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、国内改革预期未变，楼市回暖对经济起到刺激作用，但经济仍面临下行风险。
        3、供给层面，因受频繁的气候、罢工以及大范围的停产检修等因素的影响，全球铜市供给的确出现一定程度的收紧；然而，从历史数据来看，厄尔尼诺并未给铜矿产出带来较为明显的影响，同时智利和秘鲁铜矿产量保持强劲增长。综合来看，供给收紧对铜价的影响有限。
        4、需求层面，旺季不旺的现象令铜价承压。需求中，房地产、汽车和白色家电等主要用同行业依旧面临较大的库存压力。从融资需求来看，去年青岛港骗贷事件以来银行收紧铜融资业务，利用铜融资需求大幅降低。
        5、展望后市，我们认为在国外货币政策收紧和国内改革途中，铜市受宏观层面因素提振有限；而供给收紧有限，需求疲弱下，铜价近期仍维持弱势格局。下半年整体呈现先抑后扬的走势，整体运行区间在36000-46000元。