摘要：
        1．原油供大于求，缓慢筑底中：从PTA的产业链分析可以看出端倪，由于PTA产能过剩，PTA工厂利润微薄，并常常亏损，PTA的价格上涨而是成本的推动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】所以，成本端的涨跌对PTA价格变化影响很大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2014年下半年原油的大跌拖累PTA的价格重心不断下移，笔者认为原油将维持底部徘徊，成本端的疲弱将决定PTA难以大幅上行。
        2.  下半年PX利润将进一步压缩：2014年亚洲地区新增PX产能高达697万吨/年，PX总产能已经达到4146万吨/年，其中我国PX产能为1221.5万吨/年。2015年亚洲地区PX新增产能投产为450万吨/年，其中我国的中金石化160万吨/年的PX装置将在下半年正式投产。对比亚洲PTA新增产能，PX产能增速仍将快于PTA增速，亚洲PX产能过剩格局仍将延续。
        3.  二季度PTA装置问题频发点燃PTA上涨行情：尽管PTA装置问题频发推动PTA价格上涨，但是个别装置故障只是带动PTA暂时性的反弹，推动不了行情反转，由于PTA企业积极争夺市场，长期停车的小装置重启填补了市场空缺。
        4.  聚酯产能扩张放缓：聚酯行业的投产高峰期在2012  年，之后的2013  和2014  年产能增速下降，至2014  年底，我国聚酯总产能将达到4575  万吨，预计2015  年中国聚酯新增产能380万吨，同比增长8.3%，我国聚酯产能占亚洲聚酯产能的60%以上。对比PTA产能增速，聚酯增速放缓将会带动行业景气度回升。