中报首次预计实现盈利，新增订单增长和增值税退返是主要因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预计2015年上半年实现扭亏，盈利1000万至2000万元，上年同期亏损3866万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新增订单增长拉动销售业绩较预期有所增长，软件产品增值税退税较预期有所增加，使得本期业绩成功扭亏。
　　业绩不断超预期，全年高增长可期。我们在公司2014年年报点评中指出：“业绩拐点凸显，信息安全龙头进入黄金发展期”，在2015年一季报点评提到“一季报高增长，奠定全年高增长基调”。
　　本次公司中报预计业绩再次超出之前亏损900万至1400万元的业绩预测，又一次证明了公司业绩拐点，全年业绩高增长将是大概率事件。
　　国家安全政策红利和产业刚性需求叠加，信息安全行业迈入黄金发展期，龙头企业最受益。国家安全法正式实施，网络安全上升到国家安全战略高度，人大再次审议网络安全法，后续立法进度有望加速进行，政策红利不断释放，后续催化剂不断。IDC数据显示2014年中国IT安全市场的规模为22.4亿美元，同比增长18.5%，市场增速超过预期。从产业层面看，信息安全行业高增长的确定性非常大。公司在信息安全细分领域市场份额排名持续上升，入侵检测、入侵防御、UTM、VPN和防火墙领域都进入前三名，政府和军队领域市场份额高达70-80%，金融领域市场份额也名列第一。随着云计算、大数据发展，数据集中度将持续上升，公司作为国内信息安全龙头企业将充分受益。
　　投资建议：国家安全政策红利和产业刚性需求叠加，信息安全行业迈入黄金发展期，龙头企业最受益。预计公司2015-2016年备考EPS分别为0.33元、0.47元，维持“买入-A”评级，6个月目标价35元。
　　风险提示：信息安全需求释放不及预期。