中煤能源(601898.CH/人民币11.30;  1898.HK/港币4.77,  持有)发布盈利预警，预计15  年上半年中国会计准则下录得净亏损8-12  亿人民币，相比上年同期的6.86  亿人民币净利润，盈利大幅下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据15  年1  季度中国会计准则下净利润，我们估算2  季度净亏损为8.15-12.15  亿人民币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        但是，2  季度亏损符合市场预期，因为1  季度中国会计准则下公司仅获得微利（1,500  万人民币），且2  季度煤价持续低迷。秦皇岛热值为5,500  卡/千克的动力煤平均现货价格环比下跌16%，主要是因为需求低迷。与此同时，公司15  年1-5  月商品煤产量和自产煤销量分别同比下滑24.8%和19.4%。
        目前，我们对该股维持原有的盈利预测，对H  股和A  股均维持持有评级。H股目前股价对应0.58  倍2015  年预期市净率，下跌空间有限。我们将重新评估我们的煤价预测，并对盈利预测做相应调整。