投资要点:
        2015  年业绩指引20%增长：
        2014  年公司收入同比增长38.1%至44.9  亿元人民币，营业利润同比增长39%至3.52  亿元，净利润同比增长34.9%至2  亿元，按服务类型来看，PSG（行业解决方案等）、OSG（外包等）、ESG  新服务及ETC  IT  培训占服务收入的比重分别为41.1%、48.9%、7.9%和2.1%，收入分别为19.86、20.06、3.26、0.91  亿元人民币，同比增长分别为26.6%、45.9%、110.7%和-3.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预期2015  年收入和利润都会同比20%的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        PSG  账期较长，OSG  增长稳定，ESG  推进慢于预期：
        PSG、OSG、ESG  业务的毛利率分别为20-30%、30-40%及40-50%，净利率分别为5%、6%及8%左右，PSG  业务未来几年预计为维持10%多的增长速度，毛利率有改善空间，但是受制于其客户群体都为大型国有企业，因此应收账款账期较长，电力等行业都有400  多天的账期；OSG  业务方面，华为2014  年外包30  亿元，给予中软13.4  亿元，预计未来几年华为外包都将维持20%的增长速度，而对中软的倾斜也将会更多，因此公司的OSG  增长较为稳定；OSG  业务2014  年维持了100%的增长速度，预计2015年很难达到同样的增长速度，因为阿里云拓展较预期慢。