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海油工程研究报告:致富证券-海油工程-600583-沪股推介-150703

股票名称: 海油工程 股票代码: 600583分享时间:2015-07-03 09:52:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 致富证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 658 KB 分享者: kaf****ly 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        海油工程主要提供海洋石油工程服務,包括設計、建造、安裝、維修及保養;另外,集團亦提供油氣開發工程服務、海底管道鋪設、油氣田設施的檢測維修,以及鋼結構與壓力容器的製造等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】於2014  年,集團一共參與30  個海上油氣田開發項目和5  個陸上液化天燃氣(LNG)建造項目。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        綜合能力方面,集團近年致力改善包括裝備能力、技術能力、項目管理能力及總承包能力「四大能力」的建設,成效顯著。改革方面,集團將加快推進珠海深水基地混合所有制改革,選擇國際上有競爭優勢的合作對象,通過合資經營共同推進珠海深水基地建設,並加快提升水深技術及開拓深水市場。開拓國際市場方面,集團於2014年來自國外市場的營業收入佔比為5.36%,而重點跟蹤的項目達23  個,市場開發的重點區域為中東及東南亞等,亦加強開發非洲、加拿大、北歐及俄羅斯等市場,展望來自國外市場的營業收入佔比或會提升。
        截至2014  年底止全年,集團營業收入按年增長8.32%至220.31億元人民幣,主要由於市場承攬額實現較快速增長,以及集團的「四大能力」有所增強所致。期內營業成本按年錄得3.84%的減幅至149.67  億元人民幣。期內股東應佔淨利潤按年升55.48%至42.67億元人民幣,純利率由去年同期的13.49%增加至期內的19.37%。若按主營業務分行業劃分,期內海洋工程業務營業收入按年錄得5.61%的增幅,至208.01億元人民幣,分部毛利率則按年上升9.49%至33.40%;非海洋工程項目業務營業收入按年增長101.85%至11.72  億元人民幣,分部毛利率則按年上升1.03%至7.00%。
        海油工程自今年3  月穩步上揚,形成巨形上升通道,升勢強勁,預期將繼續沿通道上行,目標價設於16.60元人民幣,建議買入價為14.60  元人民幣。若股價走勢未如預期並跌穿13.60  元人民幣水平,則需要進行止蝕。
        海油工程按上日收市價14.90  元人民幣計算,預測市盈率為18.26倍。隨著集團不斷大力拓展國外市場,而且「四大能力」建設的成效愈來愈明顯,加上集團穩步推進珠海深水基地混合所有制改革,預期集團的盈利將有可觀增長,故建議投資者可伺機吸納。
        

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