新的利润保证协议对公司影响负面
  􀂾  公告新的悟通利润保证协议：公司今天公告，公司于07年8月收购Citiwell国际100%的股权时，卫书平先生对悟通香料的利润做出了保证协议，但鉴于全球经济衰退，悟通预计无法履行09年及2010年相关的利润保证，卫杰先生(为经过世的悟通50%权益所有人卫书平先生的法定继承人)提出了新的利润保证协议，并获得公司通过，同时，公司同意撤消08年的利润保证条款。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  􀂾  新的保证利润增长速度低于旧协议：新的利润保证期更长，从原来的07—2010年延长到2016年，但是新的保证利润的年复合增长率为19.6%，低于旧协议的28%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新的保证净利润率较旧协低8个百分点的，到2016年的保证利润仍较旧协议到2010年的保证利润低23%，大大降低此收购的投资回报率。我们认为新协议降低了此收购的吸引度，有损股东利益，影响负面。
  􀂾  调降目标价至1.15港元,  维持买入评级：根据新的信息，我们分别下调09年及2010年的销售额13％及16％，至  5.7亿元人民币及6.6亿元人民币，同时我们分别下调09年及2010年的净利润1.5％及4.6％，至0.97亿元人民币及1.15亿元人民币。根据DCF计算，我们同时将公司的12个月目标价由1.40港元调低至1.15港元，分别对应的08年及09年预测市盈率为5.8倍及5.1倍，目标价较现价有23.7%的上升空间，维持买入评级。