期债企稳震荡上行,5年期主力TF1509收涨0.24%或0.225元,报95.96。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10年期主力T1509收涨0.3%或0.285元,报94.755。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期现套利方面,TF1509收盘CTD由120002.IB变为150007.IB,IRR继续下跌,报-1.1447%。T1509收盘CTD由140012.IB变为140029.IB,IRR再度上升,报1.9319%。
一级市场方面,国开行1年期固息债中标利率2.64%,全场中标倍数3.26,边际3.57倍;3年期固息债中标利率3.5122%,全场中标倍数3.44,边际2.1倍;5年期固息债中标利率3.8404%,全场中标倍数2.63,边际1.83倍;7年期金融债中标利率4.1594%,全场1.87倍,边际3.4倍;10年期金融债中标利率4.0822%,全场3.24倍,边际1.65倍。其中5年期期以上利率均高于市场预期,一定程度上带涨了今天的国开债二级市场利率,逆全市场上行。
公开市场方面,央行以利率招标方式进行500亿元人民币7天期逆回购操作,中标利率为2.5%,已经连续两周下调利率,降幅达罕见的85BP,今日量价均超市场预期,在很大程度上体现了央行救市的决心和引导利率下行的态度。
近期对国债市场有明显冲击的A股和希腊问题,前一个问题在72小时的营救之后终于有惊无险的稳定了下来,也很大程度上提振了今日的期债市场,加上货币政策的超预期宽松,我们进一步看好期债的企稳;而后者的不确定性依旧在加大,如今日出现债务违约将给全球利率市场带来冲击,但我们认为对中国的影响有限,负面冲击对期债的压制或是低吸的良机。
从目前看,市场普遍预期6月经济数据会较差,但从高频的一些数据来看,我们并不十分悲观,央行从上周末的双降到今日的超预期逆回购更大的意义是对A股的驰援,所以昨日提醒的多单可以在本月核心经济数据公布后考虑了结。