公司不断扩张电石生产规模。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如果电石项目全部顺利投产，公司的电石自给率将由07年的19%逐步提升至08年的24%、09年的50%和10年的98%，公司的电石将会过渡到完全自给，PVC成本较同行会大幅降低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司目前华泰二期年产36万吨PVC和32万吨烧碱项目和中泰盐化电石一期年产30万吨电石项目进展顺利。预计公司09年PVC和烧碱（商品）产量为45和33万吨，10年为50和43万吨，公司氯碱规模持续扩张。
　　石化规划内容中第四条涉及限制煤化工盲目扩张，停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目。规划的出台，将会有力的限制煤化工盲目扩张，并有利于目前拥有煤化工一体化的公司做大做强。在电石产能扩张政策日益严厉的趋势下，潜在竞争介入的减少无疑会使公司收益。
　　公司取得采矿权并且煤矿产能稳定后，很大可能将设煤电联产装置，届时公司的电力将会不受国家电价调整的影响，电力成本必定会大大降低，公司取得这次探矿权将为发展煤电一体化产业链打下良好的基础。
　　我们预计2009-2011年公司每股收益分别为：0.26元、0.54元、0.81元。按09年3月4日收盘价7.5元计算，对应市盈率为28倍、14倍和9倍。综合考虑公司的氯碱业务和煤炭资源价值，目标价位12元。
　　风险提示：油价和石化产品市场持续低迷风险；天然气大幅涨价风险；项目未如期运行风险；煤矿开发综合利用给公司带来资金压力。